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铁矿石价格偏离基本面 逐渐回归理性

       程鹏

      近期,铁矿石期货价格过快、过高上涨,且价格波动严重背离供需基本面,多次出现异动,引发国家监管部门高度关注。大连商品交易所铁矿石期货价格自2021年11月下旬最低点512.0元/吨上涨至最高点849.5元/吨,涨幅高达65.91%,其中2022年1月份涨幅更是达到21.91%;普氏62%铁矿石指数自最低点87.20美元/吨上涨至最高点153.75美元/吨,涨幅为76.32%。

  在市场供需总体稳定的情况下,铁矿石价格异动引发各方关注。1月18日~2月17日,国家监管部门、大连商品交易所、中国钢铁工业协会等相继发布市场监管调控政策:

  1月28日,国家发展改革委发文称,当前铁矿石市场供需总体稳定,国内库存处于多年高位,近期价格过快上涨,存在炒作成分,监管部门将加强监管,严厉打击散布虚假信息、哄抬价格、恶意炒作等违法违规行为。

  2月9日,国家发展改革委与国家市场监督管理总局联合约谈有关铁矿石资讯企业,提醒告诫相关企业不得编造发布虚假价格信息,不得捏造散布涨价信息,不得哄抬价格,露头就打,严厉惩处。

  2月11日,国家发展改革委价格司、国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局派出联合调研组,赴部分商品交易所、重点港口开展铁矿石市场监管调研。

  2月11日,中国钢铁工业协会发文强调,依法强化铁矿石市场监管,坚定维护市场公平秩序。据中国钢铁工业协会监测,近期部分涉及铁矿石企业违背商业道德,发布和炒作不实信息,严重干扰市场公平秩序,损害市场主体的合法利益。中国钢铁工业协会对此表示谴责。

  2月11日,大连商品交易所发布《关于进一步加强市场监管的通知》和《关于调整铁矿石期货相关合约手续费标准的通知》。大连商品交易所表示,将加强市场监管,严肃查处各类违法违规行为,保持市场平稳运行并提高铁矿石期货相关合约手续费标准。

  2月14日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议时再次提及,要继续做好大宗商品保供稳价工作,保持物价基本稳定。

  2月15日,国家发展改革委价格司、国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局、中国证券监督管理委员会期货部联合召开会议,详细了解铁矿石贸易企业港口库存变化及参与铁矿石现货、期货交易情况,提醒告诫相关企业不得编造发布虚假价格信息,不得捏造散布涨价信息,不得囤积居奇,不得恶意炒作,不得哄抬价格。

  2月17日,针对近期铁矿石市场供需总体稳定但价格大幅上涨的异常情况,国家发展改革委价格司、国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局赴山东青岛开展联合监管调研。调研组全面了解青岛港铁矿石库存变化,调取库存增长较快的企业名录;召开专题会议,提醒告诫部分铁矿石贸易企业,要求释放过高库存、尽快将铁矿石库存恢复至合理水平,并提供近期铁矿石库存变化、买进卖出的具体时间、数量和价格等详细情况。

  国家发展改革委1个月内5次出手,对铁矿石价格异常波动进行调控,同时中国钢铁工业协会以及各大主流媒体集体发声谴责市场炒作行为,在监管强压下,铁矿石期货价格以及普氏指数均出现显著下挫。截至2月18日,铁矿石主力合约2205合约跌至最低点661.5元/吨,最大跌幅为22.13%;普氏62%铁矿石指数下跌至133.50美元/吨,跌幅为13.17%。国家市场监督管理总局表示,有关部门高度关注铁矿石价格变化,将进一步采取有效措施,切实维护市场正常秩序。据市场消息,国家发展改革委价格司将会同交通运输部水运局、国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局研究提高港口铁矿石周转效率,适当提高堆存成本、防范铁矿石囤积居奇。

  从供需基本面角度分析,港口进口铁矿石库存持续累积且处于历史高位,港口资源较为充足,铁矿石供需无明显矛盾。铁矿石现实需求仍处于偏弱格局,“2+26”城市多数长流程钢厂由于限产政策尚未解除导致开工率处于低位。由于春节前超量补库,钢厂整体进口粉矿库存处于同期高水平,盘面基差转正,投机需求也将减少;供应端表现相对平稳,虽然主流矿山季节性发运量有所减少,但高矿价下非主流矿山生产积极性强,国内矿山生产也将逐步恢复,非澳巴矿近期发运量回升且后期发运量增加预期较强。铁矿石供需阶段性转弱,叠加政策调控,价格泡沫破裂,盘面价格运行逻辑将向供需关系回归。下一步关注监管力度以及北京冬奥会和冬残奥会、采暖季限产结束后的复产力度,预计短期铁矿石盘面交易逻辑回归供需关系后或更多跟随成材走势。

《中国冶金报》(2022年2月24日 03版三版)                    

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